一、先弄明白：返佣返的到底是什么

期货交易手续费由两部分构成：交易所收取的部分，以及期货公司加收的部分。所谓返佣，本质上是期货公司把加收部分（有时也包括交易所返还给公司的一部分）按约定比例退给客户。所以判断一个合约有没有返佣，关键看两件事：这个合约的手续费里，期货公司有没有可让利的空间，以及交易所当期是否对该品种有返还政策。

换句话说，返佣不是“所有合约一律适用”的普适规则，而是跟着品种、交易所政策、公司政策走。理解这一点，才能明白为什么有的合约怎么谈都返不出来。

二、通常没有返佣或很难返佣的几类合约

1. 金融期货：股指、国债、股指期权

这是被问得最多的一类。中金所的股指期货、国债期货以及股指期权，交易所手续费标准相对固定，且交易所对会员的返还政策与商品期货差别很大。多数期货公司对这类品种不提供手续费返还，或者返还比例极低。如果你的交易以股指为主，谈返佣时要有心理准备，别把商品期货的返佣标准直接套过来。

2. 手续费本身极低的品种

像部分按固定金额收取、单边只有一两元甚至几毛钱的品种，手续费总额本来就很小。期货公司加收空间有限，即便返，绝对值也少得可怜，很多公司干脆不设返还。这类合约不是“政策上不允许返”，而是“返了也没多少”。

3. 交易所当期不返还的品种

交易所对会员的手续费返还政策是动态调整的，不同时期覆盖的品种范围不一样。某些品种在特定阶段被移出返还名单，期货公司自然也就无从返还给客户。这也是为什么同一品种，去年有返佣、今年可能就没有了。判断时要以当期政策为准，不能拿旧经验套新情况。

4. 新上市品种与流动性不足的合约

新挂牌的期货合约，交易所往往先观察运行情况，返还政策尚未明确；而远月合约、非主力合约成交清淡，期货公司从这类合约上获得的收益有限，通常也不在返佣范围内。做套保或做远月的朋友，尤其要提前确认。

5. 临近交割月的合约

部分公司对进入交割月前特定时间段的合约调整手续费政策，返佣安排也会随之变化。这类细节不会写在宣传页上，需要单独问清楚。

三、“没有返佣”不是绝对的

需要强调的是，关于期货哪些合约没有返佣，行业里并没有一份统一清单。同一品种，A公司可能返、B公司不返；同一公司，大客户和小客户政策也可能不同。所以更准确的说法是：某些合约在多数公司、多数时期难以获得返佣，而不是绝对没有。谈之前先问清楚三个问题：返佣覆盖哪些交易所、哪些品种、比例怎么算、结算周期多长。

四、实操：怎么确认自己做的合约有没有返佣

  • 看协议：正规的返佣安排应当有书面约定，写明品种范围、计算方式、结算时间，口头承诺不作数。
  • 看结算单：每月核对手续费明细与返还金额，发现差异及时提出。
  • 问清政策口径：直接问“我主要做XX品种，这个品种在不在返还范围内”，比笼统问“有没有返佣”有效得多。
  • 关注政策变动：交易所返还政策调整时，返佣范围也会变，别用一年前的标准要求现在。

五、几个容易踩的坑

第一，警惕“全品种高比例返还”的承诺。金融期货、低手续费品种本来就难返，开口就承诺的，多半有猫腻。第二，别只盯着返佣高低，手续费加收标准、交易通道稳定性、出入金效率同样重要。第三，返佣属于手续费让利，不影响交易本身的风险，期货交易有杠杆，亏损风险始终存在，切勿为了拿返佣而提高交易频率，那是最典型的因小失大。

结语

回到最初的问题：期货哪些合约没有返佣，答案取决于品种属性、交易所当期政策和期货公司自身安排三者的叠加。金融期货、超低手续费品种、政策未覆盖品种和新上市合约，通常是返佣的“空白区”。与其纠结一份通用名单，不如在开户前把品种范围、计算方式、结算周期白纸黑字确认下来，再结合自己的实际交易结构做判断——这才是最实用、也最不容易吃亏的做法。